【陶瓷插芯】国产上游需求旺盛 政策+需求两端驱动5g概念股业绩大涨超预期

    国产上游需求旺盛 政策+需求两端驱动5g概念股业绩大涨超预期

风口财经记者吴思 实习生刘名媛

7月13日晚，三环集团发布2021年半年度业绩预告，预计实现归母净利润9.73亿-11.4亿元，同比增长75%-105%。

无独有偶，同属于5g概念股的中兴通讯也在近日发布业绩预告称，在报告期内预计实现归母净利润38亿-43亿元，同比增长104.60%-131.52%。基本每股收益同样翻倍增长，预计达到0.82元-0.93元/股，同比增长105.00%-132.50%。

受益于5g的加速发展和普及，通讯运营、电子元器件等相关行业均实现大幅盈利。记者根据同花顺ifind统计，截至7月14日晚间，在已公布2021半年度业绩预告的78只概念股中，92%预计实现盈利，59%预计净利润较去年同期大幅增长。

国产上游需求旺盛

去年以来，不断有海外的元器件生产基地关闭或停产停运，国产市场需求量大幅增加。

据悉，三环集团作为国内电子陶瓷材料龙头企业，其生产的光通信用陶瓷插芯、电阻器用陶瓷基体、氧化铝陶瓷基板产销量分别占全球70%、55%、50%以上，产品市场占有率均居全球首位。

三环集团一年内走势

对于2021半年度的高速增长，公司认为主要受益于5g技术广泛普及应用与国产替代进程不断加速，被动元器件市场需求旺盛，行业景气度持续上升，公司主要产品电子元件及材料、半导体部件销售大幅增加，影响当期利润增加。

国海证券研报显示，伴随通信、计算机、汽车电子等下游应用的快速发展，我国电子陶瓷市场规模日益增长。2014-2019年中国电子陶瓷行业市场规模从346.6亿元快速增长至657.7亿元。未来随着5g通信的商业化与数据中心的建设，叠加国产替代趋势，预计中国电子陶瓷行业市场规模在2023年有望超过1145亿元。

此外，三环集团近日公告称拟投入定增募集资金75亿元于三项扩产及一项研发基地建设项目，分别是高容量系列多层片式陶瓷电容器扩产项目、新型陶瓷封装基座扩产技术改造项目、新型氧化铝陶瓷基片扩产项目，以及深圳三环研发基地建设项目。

广发证券电子元器件和半导体研究小组分析，三环集团积极布局未来，未来在疫情影响边际好转，下游市场有望回暖的背景下，公司各项业务均有望迎来持续成长。

另一家国内一线电容厂商风华高科同样发布预告称业绩大幅增长，公司归母净利润预计盈利4.70-5.20亿元，比上年同期增长84.74%-104.40%。

天风证券研报表示，受益于下游对电子元器件产品旺盛需求，以及积极推动研发和技改扩产投入，2021年半年度归母净利润有望实现倍增。下游行业高景气，未来成长可期。

政府端、消费端双重驱动

7月13日，工业和信息化部、中央网信办、国家发展改革委等十部门印发5g应用“扬帆”行动计划》，面向信息消费、实体经济、民生服务三大领域，重点推进5g在工业互联网、车联网、智慧港口、智慧采矿、智慧教育、智慧医疗等15个行业的5g应用，通过三年时间初步形成5g创新应用体系。

在用户数量方面，行动计划》提出了2023年超过5.6亿的“小目标”。行动计划》提出，到2023年，我国5g个人用户普及率要超过40%，用户数要超过5.6亿。

事实上，据统计，截至2021年5月底，三大运营商的5g用户人数分别是2.22亿、1.24亿以及1.06亿。国内的5g总用户已经突破4.5亿，近三分之一的人开始选择5g套餐。

在下游需求推动的同时，行业市场竞争力也在提升。

近日，三大运营商争相启动了5g基站集采招标。6月底，中国移动受中国广电委托代表双方进行招标，采购5g700mhz宏基站，采购规模约为48.04万站。7月9日，中国电信和中国联通发布了2021年的5gsa建设工程无线主设备联合集中采购项目招标公告，数量为24.2万站，限价金额为205.32亿元，中标人数量原则上为4个。

民生证券表示，5g建设的加速，令公司运营商业务的份额有望进一步提升。从通讯设备商行情来看，今年5g建设将继续维持“前高后低”的节奏，预计下半年5g建设将加速推进，随着5g行业格局逐步明晰，上游配套产业链的快速成熟，未来公司毛利率有望持续回升。

而中兴通讯作为国内通信设备龙头厂商之一，持续受益5g建设推进。此次的半年度业绩预告称将实现净利润翻倍增长，公司认为主要受益于市场格局优化，毛利率持续恢复改善。

中兴通讯一年内走势

广发证券首席分析师许兴军表示，观察公司在不同通信代际的毛利率，在代际建站初期，公司成本控制或处于低位，但随着建站推进及后期维保升级订单比例上升产品结构优化，盈利能力改善空间较大。随着国内运营商5g招标推进，公司将进一步优化市场格局，营收同比增长、毛利率持续恢复改善，盈利能力大幅提升，业绩拐点已至。

受惠于政策、需求双驱动，中国5g发展进程正在不断加快。技术研发公司正面临巨大利好，目前是能够实现研发投入与盈利平衡的好时机。

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